壽險諸雄大變動一年:原保費停滯不前萬能險卷土重來

1評論 2019-03-25 11:41:32 來源:投資時報 這只股有龍頭之相!

  你能想到中國的人身險公司,剛剛經歷了原保險保費收入增長幾乎可以忽略不計的一年嗎?你能想到在被監管層強力整頓后,曾經背負諸多罵名的“萬能險”業務,竟然春風吹又生般全年勁升三成五嗎?又或者,你能想到哪一家大牌壽險企業跌出了千億俱樂部嗎?

  如果非要為2018年的中國保險業選出一個年度詞,那么,一個“變”字應輕松勝出。

  首先當然是監管之變。

  原中國保監會在迎來20歲生日之際,與原中國銀監會合并組建成中國銀行(行情601988,診股)保險監督管理委員會。新機構上馬同樣三把火,監管愈發趨嚴是全行業主事者的共同感受。統計顯示,2018年全國保險監管系統累計在官網上公布了1450張行政處罰決定書,涉及處罰金額2.4億元。與此同時,監管層還陸續修訂出臺了《保險公司股權管理辦法》《保險公司信息披露管理辦法》《保險機構獨立董事管理辦法》等一系列針對公司治理的文件。

  再就是保費結構之變,而這一點出乎很多人的意料。

  中國銀保監會披露的數據顯示,2018年保險業實現原保險保費收入3.8萬億元,同比增長3.92%。其中人身險公司原保險保費收入2.63萬億元,與2017年相比幾乎停滯不前,僅小幅增長0.85%,并創2013年以來增速新低。而人身險公司的保戶投資款新增交費(以萬能險保費為主)在經歷了2017年的腰斬后,2018年明顯呈反彈之勢,同比增長34.98%至7953.73億元,相當于2016年高峰期規模的67%。若從占比上來看,人身險公司原保險保費收入在規模保費中的比重由2017年的80.36%下滑至2018年的76.01%;保戶投資款新增交費在規模保費中的比重,則由2017年的18.18%提高至2018年的23.02%。

  在行業深度調整的背景下,保險公司之間的座次格局及各自的收入結構分化明顯。誰繼續穩坐江山?誰能夠順利突圍?還有誰仍在苦苦掙扎?根據原中國保監會官網最新公布的2018年保險公司保費收入數據,標點財經研究院聯合《投資時報》對各家保險公司的保費收入進行了排名和分析,并推出《2018險企保費收入榜》。

  不妨先來看幾個基本統計。在人身險公司中,規模保費同比增長的有56家,下降的有25家。其中,人和系與富德系皆有份參與、總部位于沈陽的華匯人壽,縮水超過九成。有25家公司的原保險保費收入出現萎縮,其中,原來隸屬安邦系、一月下旬剛以190億元將控制權轉讓于大連福佳集團的和諧健康,表現最為觸目驚心。在萬能險方面,則有29家公司較2017年出現增長,除了橫琴人壽以及和泰人壽從無到有外,另有11家公司的增幅超過100%。

人保壽險跌出“千億俱樂部”

  人保壽險跌出“千億俱樂部”

  人身險公司的保費收入,包括了原保險保費收入、保戶投資款新增交費、投連險獨立賬戶新增交費,業內將三項合計稱為“規模保費”。

  根據原保監會官網發布的數據,名單上的人身險公司已增加至91家,2018年規模保費合計3.45萬億元,同比增長6.62%。有9家公司的規模保費超過千億元,由高至低依次為國壽股份、平安壽、安邦人壽、華夏人壽、太保壽、泰康、新華、太平人壽和富德生命人壽,分列第1—9位。其中,國壽股份、平安壽的規模保費均超過5000億元,遙遙領先于同行。

  人保壽險則以994.83億元位居第10。標點財經研究員注意到,人保壽險的規模保費同比降了14.82%,從而跌出“千億俱樂部”,排名也較2017年下降1位。

  事實上,在具可比數據的81家人身險公司中,2018年規模保費同比下降的共計25家。其中,曾連續五年不披露年報實際控制人的華匯人壽降幅高達91.44%,其2018年規模保費收入已不足2000萬元。降幅超過五成的還有國壽存續、瑞泰人壽、吉祥人壽,分別下降了61.76%、58.97%和51.76%。在規模保費前十大公司中,除了人保壽險外,安邦人壽、泰康的規模保費也分別下滑了4.96%、6.6%。

  規模保費同比增長的人身險公司有56家。其中復星聯合健康以781.62%的增幅領先;成立于2017年7月的招商仁和發展迅猛,2018年規模保費同比增長695.12%至29.48億元,躋身榜單第59位。當然,這更多緣于其背后強大的股東力量以及甫一開張后的“沖業績”慣性。規模保費增幅超過100%的還有愛心人壽、和泰人壽、橫琴人壽、中華人壽、安邦養老。在規模保費前十大公司中,增幅最大的是華夏人壽,同比增長31.55%。

  安邦系原保險保費大降

  受監管和市場環境等多重因素變化影響,繼2017年增速放緩后,2018年人身險公司的原保險保費收入在轉型過程中勉強實現正增長,但同比增幅由2017年的20.04%銳降至0.85%。

  有25家人身險公司的原保險保費收入在2018年出現下降。和諧健康、華匯人壽降幅均超過九成,其中和諧健康的原保險保費收入由2017年的360.86億元大幅縮減至2018年的3.66億元,同比蒸發了98.99%。而同屬安邦系險企的安邦人壽、安邦養老亦分別下降了89.66%、54.05%。除上述4家公司外,東吳人壽、國壽存續、珠江人壽以及幸福人壽的原保險保費收入也均下降50%以上。在規模保費前十大公司中,除安邦人壽外,富德生命人壽和人保壽險的原保險保費收入也呈下滑態勢。

  而深陷經營危機的中法人壽,2018年原保險保費收入繼續習慣性收縮,同比下降37.43%至11.3萬元。該公司2018年第四季度償付能力報告顯示,其當季核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為-7738.04%、保險業務收入為0,全年累計凈利潤為-6698.41萬元。該公司當前面臨償付能力不足、流動性不足、人員不足三大主要風險。

  相對應的是,有56家人身險公司的原保險保費收入在2018年出現增長。其中有7家公司增長超過1倍,增幅由高至低依次為復星聯合健康、愛心人壽、招商仁和、和泰人壽、中華人壽、橫琴人壽、國聯人壽。

  29家公司萬能險規模增長

  從規模上來看,在嚴監管下,人身險公司的萬能險業務在2017年遭遇了“寒流”,但在2018年似乎有所回暖:保戶投資款新增交費2017年同比下降五成,2018年同比增長約35%。不過,與2016年的1.19萬億元相比仍有近1/3的距離。

  對此,有分析人士表示,萬能險保費增加與2017年行業基數較低有關,此外部分險企在現金流壓力下只得推動萬能險銷售。

  在榜單中,有29家人身險公司的萬能險新增交費出現增長。其中,橫琴人壽、和泰人壽實現了零的突破,2018年保戶投資款新增交費分別為3.65億元和0.63億元。此外,還有11家公司的增幅在100%以上,包括國華、和諧健康、君康人壽、安邦人壽、幸福人壽、安邦養老、陽光人壽、招商信諾、信泰、合眾人壽和長城。值得注意的是安邦系壽險公司均在其中。

  有43家公司的萬能險保費收入出現下降。其中,剛剛由萬峰接過帥印并準備更名為鼎誠人壽的新光海航,2018年保戶投資款新增交費已降為零,瑞泰人壽、渤海人壽、同方全球人壽以及人保健康的降幅也均超過九成,中華人壽和長生人壽的降幅也在八成以上。

  從行業整體來看,隨著萬能險新增交費規模的回升,2018年萬能險在規模保費中所占的比重較2017年有近5個百分點的提高。

  具體到公司層面,有26家人身險公司的萬能險占比高于2017年。和諧健康一騎絕塵,由于原保險保費收入大幅下降,而保戶投資款新增交費有440.02%的增長,最終萬能險在規模保費中的占比由2017年的11.27%飆升至2018年的98.54%,大幅提高了87.27個百分點。其次是安邦人壽,其2018年保戶投資款新增交費同比增長295.46%,在規模保費中的占比達91.51%,與2017年相比提高了69.52個百分點。此外,安邦人壽、國華的萬能險占比也均上升超過30個百分點。

  在規模保費前十大公司中,萬能險占比上升的公司占了半數,除安邦人壽外還包括泰康、新華、太平人壽和富德生命人壽。其中富德生命人壽2018年保戶投資款新增交費同比增長51.12%,在規模保費中的占比較2017年提高12.29個百分點至43.82%。

關鍵詞閱讀:壽險

責任編輯:周壯 RF12883
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